中山证券业务限制3年现松动 业绩亏损将改观？

每经记者 陈晨 每经编辑 肖芮冬

8月7日，锦龙股份(000712)发布公告称，控股子公司中山证券收到深圳证监局《关于解除中山证券有限责任公司部分业务限制的通知》，深圳证监局同意先行解除中山证券新增资本消耗型业务限制，暂不恢复以自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易。

《每日经济新闻》记者注意到，2020年8月，证券监管部门对中山证券采取了限制业务活动一年的监管措施。然而，经过3年时间，中山证券相关限制才终有松动。另外，随着业务被暂停，中山证券营业收入也逐年大幅下降，锦龙股份也深受影响。

遭重罚而暂停相关业务

2020年8月，中山证券被开出重磅罚单。深圳证监局称，中山证券存在以下问题：一是1名董事不具备高管任职资格，实际履行高管职责；二是未履行公司规定程序，擅自改变公司用章及合同管理审批流程；三是印章管理混乱，存在公司印章使用审批授权和流程不清晰、未严格执行双人保管要求、未完成审批流程即予用印等情形；四是未按规定向监事会报告、人员薪酬管理不完善、关联交易管理不到位等其他公司治理与内部管理问题。

彼时，深圳证监局作出监管措施决定，其中包括自本行政监督管理措施决定作出之日起一年内，暂停新增资管产品备案，暂停新增资本消耗型业务（含股票质押式回购业务、融资融券业务、自营业务、需要跟投或包销的承销保荐业务），暂停以自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易，包括债券质押式回购交易等。

然而，一年之期到后，中山证券业务迟迟未见恢复。在锦龙股份与投资者互动中，投资者对中山证券的整改情况也十分关注。2021年12月，有投资者就中山证券整改进展提问时，锦龙股份彼时表示，中山证券正就相关业务的恢复积极与深圳证监局进行沟通，相关业务的具体恢复时间有待深圳证监局通知。2022年3月，锦龙股份再次回复时表示，中山证券已按证券监管部门的要求进行整改，证券监管部门也已对中山证券的整改进行了验收。相关业务的具体恢复时间有待证券监管部门通知。

如今，时隔3年，深圳证监局同意先行解除中山证券新增资本消耗型业务限制，虽然暂不恢复以自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易，但也显示中山证券相关业务限制终于有了松动迹象。

业务受限导致业绩下滑

中山证券相关业务被暂停不仅对中山证券声誉产生了影响，也对各项业务均产生了不利的影响。

根据中国证券业协会下发的2021年全行业未经审计统计数据，2021年证券行业营业收入和净利润均实现两位数增长，而受业务受限影响，2021年中山证券实现营业收入10.47亿元，同比下降39.86%；净利润-0.47亿元，同比下降118.23%，经营业绩与同行业相背离。

另外，记者进一步了解到，中山证券业务受限，公司的投资银行业务、证券经纪业务（含信用业务）和固定收益业务受影响较为显著，三大业务营业收入合计减少约4.53亿元，影响额占2021年营业收入的43.27%，净利润减少约1.45亿元。

其中，在监管措施之前，投资银行业务收入约占中山证券营业收入的50%。投资银行业务为中介业务，监管措施涉及的影响主要是中山证券声誉受损以及暂停需要跟投或包销的承销保荐业务，导致中山证券新承揽项目几乎为零。2021年，中山证券投行重点业务债券及ABS承销发行业务下滑明显，市场占有率从上年的2.30%下降至0.99%。因业务受限，中山证券投资银行业务收入减少约3.50亿元，影响额占2021年营业收入的33.43%，净利润减少约7600万元。

此外，2022年中山证券营业收入为4.16亿元，同比下滑60.26%；净利润为-1.79亿元，亏损进一步扩大。锦龙股份2023年半年度业绩预告称，报告期内，公司控股子公司中山证券自营业务收入同比实现由负转正，但主要业务中债券承销业务受相关行业调控政策影响较大，收入尚未完全恢复，受上述因素影响，本公司和中山证券上半年出现亏损，但亏损额较2022年同期均有所收窄。未经审计数据显示，2023年上半年，中山证券净利润为-0.27亿元，2022年同期为-1.73亿元。