今世缘半年报出炉，特A类收入同比增长41.8%，省内市场南京/淮安增长稳健，维持“优于大市”评级！|普及网

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今世缘发布2023年半年报，业绩表现亮眼，营业总收入同比增长28.5%，归母净利润同比增长26.7%。特A类收入表现亮眼，同比增长41.8%，A/B/C+D类产品收入分别同比增长20.6%/11.6%/20.1%。公司在省内市场持续精耕，23Q2省内核心市场南京/淮安增长稳健，苏中/淮海/苏南/盐城大区增速表现亮眼，营收同比增长37.5%/34.7%/33.2%/31.9%。省外市场收入同比增长40.6%。23H1/23Q2毛利率同比分别增长2.00pct/3.66pct，现金流表现良好。销售回款同比分别增长33.3%/32.6%。公司加强消费者培育及广告投入，23H1销售费用率同比增长2.92pct至14.9%。我们预计公司2023-2025年EPS分别为2.52、3.16、3.92元/股。参考可比公司估值，给予公司2023年25-30倍PE，对应合理价值区间为62.88-75.46元，维持“优于大市”评级。投资者可能对今世缘(603369)的业绩表现、特A类收入的增长、省内市场持续精耕以及盈利预测与投资建议感兴趣。同时，投资者需注意省内市场竞争加剧和省外扩张低于预期的风险。自选股写手点评：今世缘23H1业绩表现亮眼，特A+类产品收入同比+26.5%，省内市场持续精耕，盈利能力保持稳健。根据可比公司估值，维持“优于大市”评级。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。